Por que os mercados estão apostando no segundo mandato de Trump

A perspectiva do regresso do antigo Presidente Donald Trump nas próximas eleições presidenciais dos EUA provocou uma onda de especulação e posicionamento estratégico entre investidores e mercados financeiros. As razões por trás disto estão enraizadas no mandato anterior de Trump, que foi marcado por cortes agressivos de impostos, desregulamentação e um forte foco nas indústrias americanas, todos os quais tiveram impactos significativos no mercado de ações e nos sentimentos económicos.

Durante a presidência de Trump, o mercado de ações registou um crescimento substancial, com o S&P 500 a subir cerca de 45% desde a sua tomada de posse em janeiro de 2017 até ao final do seu mandato em janeiro de 2021. Este desempenho impressionante foi em grande parte atribuído às políticas da sua administração, que deu prioridade à economia. crescimento e rentabilidade do negócio.

Uma área importante em que Trump deixou a sua marca foi através da Lei de redução de impostos e empregos de 2017, que reduziu significativamente as taxas de imposto sobre as sociedades de 35% para 21%. Esta medida foi elogiada pelos líderes empresariais e resultou num aumento único nos lucros empresariais, na recompra de ações e nos dividendos. A legislação foi concebida para estimular o investimento e a criação de emprego, embora os impactos a longo prazo na economia em geral ainda sejam debatidos.

Outro aspecto da política de Trump que agradou aos investidores foi a sua abordagem à desregulamentação. A administração Trump reverteu inúmeras regulamentações em setores importantes, incluindo energia, automotivo e financeiro. Estas ações pretendiam reduzir os custos operacionais para as empresas e eliminar o que Trump muitas vezes descreveu como burocracia desnecessária.

No entanto, as políticas económicas de Trump também tiveram as suas desvantagens. A sua propensão para se envolver em guerras comerciais, especialmente com a China, criou volatilidade e incerteza nos mercados. As tarifas impostas aos produtos chineses levaram a custos mais elevados para as empresas e consumidores americanos, e as tarifas retaliatórias da China afectaram as exportações dos EUA, particularmente no sector agrícola.

A forma como Trump lidou com a pandemia da COVID-19 também suscitou críticas relativamente ao seu impacto na economia e no mercado de ações. A subestimação inicial da gravidade do vírus e a subsequente gestão da resposta de saúde pública foram vistas por muitos como factores que exacerbaram as consequências económicas.

Olhando para o futuro, se Trump ganhar um segundo mandato, os mercados antecipam uma continuação ou mesmo uma intensificação destas políticas. Os investidores estão particularmente interessados em mais reduções fiscais e esforços de desregulamentação, que esperam que impulsionem os lucros das empresas e os ganhos no mercado bolsista.

No entanto, a antecipação de um segundo mandato de Trump também está a suscitar preocupações entre alguns investidores. A natureza imprevisível da sua formulação de políticas, especialmente nas relações internacionais e no comércio, poderá levar a uma maior volatilidade do mercado. Além disso, as críticas anteriores de Trump à Reserva Federal e à sua independência podem representar riscos para a confiança dos investidores e para o panorama económico geral.

Especialistas da indústria e economistas têm opiniões divergentes sobre os potenciais impactos de uma reeleição de Trump. Alguns argumentam que as suas políticas favoráveis às empresas continuariam a reforçar o mercado de ações, enquanto outros advertem que o seu estilo imprevisível e o seu potencial para a escalada de conflitos comerciais poderiam dissuadir o investimento e o crescimento.

Ian Bremmer, cientista político e presidente do Eurasia Group, sugere que embora os mercados geralmente favoreçam a certeza e a estabilidade associadas às políticas económicas estabelecidas, a abordagem de Trump pode muitas vezes levar a mudanças repentinas que podem ser altamente benéficas ou prejudiciais, dependendo do contexto e execução. Esta natureza ambígua torna a perspectiva do segundo mandato de Trump um ponto significativo de discórdia e interesse entre os participantes do mercado.