Warum die Märkte auf Trumps zweite Amtszeit wetten

Die Aussicht auf ein Comeback des ehemaligen Präsidenten Donald Trump bei den nächsten US-Präsidentschaftswahlen hat bei Investoren und Finanzmärkten eine Welle der Spekulation und strategischen Positionierung ausgelöst. Die Gründe dafür liegen in Trumps vorheriger Amtszeit, die von aggressiven Steuersenkungen, Deregulierung und einem starken Fokus auf amerikanische Industrien geprägt war, was alles erhebliche Auswirkungen auf die Börse und die Wirtschaftsstimmung hatte.

Während Trumps Präsidentschaft erlebte der Aktienmarkt ein beträchtliches Wachstum; der S&P 500 stieg von seiner Amtseinführung im Januar 2017 bis zum Ende seiner Amtszeit im Januar 2021 um etwa 45 %. Diese beeindruckende Entwicklung war größtenteils der Politik seiner Regierung zuzuschreiben, die Wirtschaftswachstum und Unternehmensrentabilität in den Vordergrund stellte.

Ein wichtiger Bereich, in dem Trump seine Spuren hinterlassen hat, war das Tax Cuts and Jobs Act von 2017, das die Körperschaftssteuersätze von 35 % auf 21 % deutlich senkte. Dieser Schritt wurde von Wirtschaftsführern gelobt und führte zu einem einmaligen Anstieg der Unternehmensgewinne, Aktienrückkäufe und Dividenden. Das Gesetz sollte Investitionen und die Schaffung von Arbeitsplätzen ankurbeln, obwohl die langfristigen Auswirkungen auf die Gesamtwirtschaft noch immer umstritten sind.

Ein weiterer Aspekt von Trumps Politik, der die Anleger erfreute, war sein Ansatz zur Deregulierung. Die Trump-Regierung nahm zahlreiche Regulierungen in Schlüsselindustrien wie Energie, Automobil und Finanzen zurück. Diese Maßnahmen sollten die Betriebskosten der Unternehmen senken und das beseitigen, was Trump oft als unnötigen bürokratischen Aufwand bezeichnete.

Trumps Wirtschaftspolitik hatte jedoch auch ihre Schattenseiten. Seine Vorliebe für Handelskriege, insbesondere mit China, sorgte für Volatilität und Unsicherheit an den Märkten. Die auf chinesische Waren erhobenen Zölle führten zu höheren Kosten für amerikanische Unternehmen und Verbraucher, und die Vergeltungszölle Chinas beeinträchtigten die US-Exporte, insbesondere im Agrarsektor.

Trumps Umgang mit der COVID-19-Pandemie erntete auch Kritik hinsichtlich seiner Auswirkungen auf die Wirtschaft und den Aktienmarkt. Die anfängliche Verharmlosung der Schwere des Virus und der anschließende Umgang mit den Maßnahmen des öffentlichen Gesundheitswesens wurden von vielen als Faktoren angesehen, die die wirtschaftlichen Folgen verschärften.

Sollte Trump eine zweite Amtszeit gewinnen, rechnen die Märkte mit einer Fortsetzung oder sogar Intensivierung dieser Politik. Die Anleger sind besonders an weiteren Steuersenkungen und Deregulierungsbemühungen interessiert, die ihrer Erwartung nach die Unternehmensgewinne und die Börsenkurse ankurbeln würden.

Dennoch weckt die Aussicht auf eine zweite Amtszeit Trumps bei einigen Anlegern auch Bedenken. Die Unberechenbarkeit seiner Politik, insbesondere in den internationalen Beziehungen und im Handel, könnte zu erhöhter Volatilität an den Märkten führen. Darüber hinaus könnten Trumps frühere Kritik an der Federal Reserve und ihrer Unabhängigkeit Risiken für das Vertrauen der Anleger und die allgemeine Wirtschaftslage darstellen.

Branchenexperten und Ökonomen sind sich über die möglichen Auswirkungen einer Wiederwahl Trumps uneinig. Einige argumentieren, dass seine wirtschaftsfreundliche Politik den Aktienmarkt weiterhin stützen würde, während andere warnen, dass sein unberechenbarer Stil und das Potenzial für eskalierende Handelskonflikte Investitionen und Wachstum behindern könnten.

Ian Bremmer, Politikwissenschaftler und Präsident der Eurasia Group, weist darauf hin, dass die Märkte zwar im Allgemeinen die Sicherheit und Stabilität einer etablierten Wirtschaftspolitik bevorzugen, Trumps Ansatz jedoch häufig zu plötzlichen Veränderungen führen kann, die je nach Kontext und Umsetzung entweder sehr vorteilhaft oder nachteilig sein können. Diese zweischneidige Natur macht die Aussicht auf Trumps zweite Amtszeit zu einem erheblichen Streitpunkt und Interesse unter den Marktteilnehmern.